Bertrand Rambaud, président de Siparex, a lancé une fondation d'entreprise axée sur l'entrepreneuriat.
Le groupe de capital investissement lyonnais Siparex continue de surfer sur la bonne dynamique du private equity. Et le groupe n'entend pas en rester là et affiche son ambition de poursuivre son changement d'échelle.
Entre 2008 et 2019, Siparex a plus que doublé de taille, passant de 800 millions d'euros (M€) d'actifs sous gestion à plus de 2 milliards d'euros. Et l'entreprise présidée par Bertrand Rambaud ne compte pas s'arrêter en si bon chemin. Lors de la présentation de ses résultats 2019, Siparex a ainsi annoncé sa volonté d'atteindre, à cinq ans environ, les 5 milliards d'euros sous gestion.
Elargissement de l'offre et de l'activité internationale
Un objectif qui passera, pour Bertrand Rambaud, sans doute par de la croissance externe, l'élargissement de l'offre - « Je pense notamment à un fonds autour du growth capital » - et la poursuite du développement à l'international. Cette dernière représente aujourd’hui 20 % de l'activité avec des bureaux en Italie, en Allemagne, en Tunisie et au Canada. 2020 sera d'ailleurs marquée par l'ouverture d'un bureau à Bruxelles pour adresser l'environnement du Benelux.
Autre levier : l'accroissement de la taille des véhicules gérés par Siparex. Car Bertrand Rambaud le reconnaît : « En dessous de 500 millions d'euros, nous n'intéressons pas certains investisseurs ! »
De nouveaux fonds plus ambitieux pour 2020
2020 sera l'année de lancement de plusieurs nouveaux fonds (250 M€ levés en 2019 contre 300 M€ en 2018). Le plus important d'entre-eux concerne l'activité ETI avec le lancement d'ETI 5 qui devrait être doté, à terme, de 500 millions d'euros. A titre de comparaison, ETI 4, qui est déjà consommé à 80 % avec des opérations chez Jacky Perrenot et Sintex, avait levé 315 M€ : « Ce fonds nous permettra d'investir des tickets plus importants, de l'ordre de 60 M€, pour devenir un actionnaire majoritaire transformant », explique Guillaume Rebaudet, directeur, qui annonce un premier closing à l'automne 2020.
L'activité « Innovation », via XAnge, sera également pourvue d'un nouveau véhicule avec le lancement de la levée de fonds d'XAnge Digital 4 qui vise entre 150 et 200 M€ (100 M€ pour XAnge 3). « Son périmètre d'investissement sera élargi aux deeptech », précise Bertrand Rambeau.
Sur la ligne métier « Entrepreneur » représentée par Rhône-Alpes PME, un fonds de 5e génération est en préparation : « Nous visons entre 50 et 60 M€ pour pouvoir investir entre 1 et 4 M€ dans des entreprises qui ouvrent leur capital pour la première fois », précise Cyril Fromager, directeur de cette activité qui a investi 15 M€ en 2019 et cédé pour 12 M€ d'actifs (avec un multiple moyen net de trois).
Enfin, l'activité mezzanine lancée en 2015 devrait clôturer son fonds Intermezzo 2 au premier semestre de cette année avec la perspective d'une taille minimale de 200 M€.
Des investissements en hausse
Sur l'exercice 2019, Siparex a investi 306 millions d'euros (234 M€ en 2018), dont plus de la moitié dans la région Auvergne-Rhône-Alpes qui représente aujourd’hui 33 % du portefeuille (90 entreprises pour un CA cumulé de 6,2 Md€ et 31.500 emplois).
Et après avoir atteint un niveau historique en 2018 (259 millions d'euros à + 25 %), le niveau de cession est revenu à 210 millions d'euros, avec une forte progression du multiple moyen, de l'ordre de 2,8 fois le ticket initial.
A noter enfin que les entreprises de son portefeuille ont réalisé 21 opérations de croissance externe en 2019, confortant le rôle de Siparex d'accompagner les entreprises dans leur projet de croissance.
Une Fondation dédiée à l'entrepreneuriat
Enfin, notons que le groupe a décidé de lancer sa propre fondation d'entreprise. Hébergée par la Fondation Entreprendre, elle servira à financer des projets liés à l'accès à l'entrepreneuriat. Elle sera abondée par Siparex et ses collaborateurs. En 2020, elle espère mobiliser 500.000 euros.